衢州产业资本招商大会热议：结构性过剩与核心技术缺失，新材料如何投资？

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“新材料市场的特点就是‘高大上’‘散长小’，一方面，技术门槛较高，整体规模大、产业上下游应用广行业分散，另一方面，种类分散，研发周期与商业化时间长，细分赛道天花板不高。” 11月7日，尚颀资本董事总经理李龑在2024年衢州产业资本招商大会上总结道。

新材料是战略性基础产业，技术竞争的关键领域，同时也是衢州最具产业优势和技术支撑的首位产业，当地的产业规模将突破千亿元。会上，衢州地方政府与多位创投界人士，探讨新材料领域的投资机会。李龑表示，虽然新材料行业呈现散长小的特点，但是新材料产业中技术迭代、能源换代以及国产化都是产业发展的新机会。

德同资本创始合伙人、总裁田立新同样表示，考虑到地缘政治的不确定性，新材料的卡脖子情况会加重，因此，他也认为，新材料产业中的国产替代就变得非常重要，技术迭代创新是行业里重要的投资机会。

衢州市政协党组副书记、副主席，新材料产业链链长王良海以当地新材料产业为例，表示衢州市的核心产品主要有氟硅新材料、制冷剂、氟化液、PVDC，接下来将重点布局光刻胶。

“中国新材料发展的关键是在追赶关键基础材料。”王良海进一步表示，“当前，我国大部分高端材料对外依存度较高，像国产光刻胶主要用于平板显示，用于芯片制作的光刻胶主要依赖进口。”

王良海表示，新材料的投资核心在填补国内空白，也就是投资迭代技术、进口材料国产化等。

不过，多位业内人士提醒，当前新材料行业还存在低端产能过剩的情况。

“中国发展新材料领域有着巨大的优势，人才、运输、原材料、项目建设成本等都具有很强的竞争性。”对于当下新材料产业的发展，卡博特全球副总裁、亚太区战略业务发展负责人刘天夫表示，要防止产能无序扩张。“希望新材料发展能够控制产能，提高产能利用率。资本的运用应该更科学和自律。”

此外，兴化股份总经理石磊还强调，新材料产业也是专注于细分市场的，因此专利的保护和产能的效率也是极其重要的。

那么，具体哪些细分垂直领域机会更大？

容亿投资董事长黄金平认为，新材料最关键的是找到未来的市场。他以被投企业御风未来举例，低空经济的产业链中，碳纤维材料及相应的材料占据成本六到七成，因此，他认为，不仅是低空经济，新能源，包括光伏、钙钛矿和电池领域，新材料都具有较多的机会。

黄金平表示，发展新材料方向更多要关注到未来产业发展的趋势。他观察到市场较为刚性的需求包括轻量化，更高的强度，高低温或者耐热、耐冷以及散热性能等。

尚颀资本则在国家认定的“卡脖子”的重点新材料领域寻找机会。李龑表示，2024年重点新材料目录里面296种材料中157种先进基础材料、113种关键战略材料、26种前沿新材料都是尚颀资本会重点关注的材料。作为汽车产业背景的CVC机构，李龑表示他主要关注汽车类新材料，包括新能源电池材料、电机电控材料、智能化材料、轻量化材料、汽车内外饰用的节能环保材料等。

据华经产业研究院预计的数据，到2026年，我国新材料产业总产值、全球新材料市场规模将分别达到12.3万亿元、6.4万亿美元，2021至2026年年均复合增长率（CAGR）达14.0%、14.1%。我国新材料产业正处于由中低端产品自给自足向中高端产品自主研发、进口替代的过渡阶段，新材料发展空间与潜力巨大。

目前，衢州已经形成新材料、新能源、集成电路、高端装备、生命健康和特种纸六大标志性产业链。澎湃新闻注意到，衢州正在打造“长三角创投新势力第一城”，希望“以投促引、以投促收、以投促聚”。根据规划，衢州力争到2026年基金集群规模突破1000亿元，撬动社会资本超过2000亿元，上市公司总数达到30家，总市值达到3000亿元。

对于区域投资发展的建议，榆煤基金总经理秦笙认为，衢州可以借助产业优势实现周边区域甚至跨区域的产业联动，将会呈现更为广阔的产业价值。