9块9的咖啡会继续！瑞幸去年净利增至29亿：目前没有提价计划

摘要： ...

瑞幸咖啡业绩再创新高。

2月20日，瑞幸咖啡（OTC：LKNCY）公布2024年第四季度及全年财报。第四季度，总净收入为96.13亿元，同比增长36.1%；实现净利润为8.41亿元，同比增长183.8%，该季度GAAP营业利润率达10.4%。2024年全年总净收入达344.75亿元，同比增长38.4%。实现净利润29.32亿元，同比增长2.94%。

去年四季度及全年财务数据

门店运营方面，去年全年瑞幸咖啡净增门店6092家，其中包括中国的6071家门店（含中国香港5家）和新加坡的21家门店。截至四季度末，门店总数达22340家，较2023年同期增长37.5%。其中，自营门店14591家（包含新加坡门店51家）、联营门店7749家。

海外市场方面，去年四季度瑞幸咖啡在新加坡市场新增6家门店，总门店数达到51家。此外，通过特许经营模式正式进入马来西亚，并于今年1月首开两家门店。

瑞幸咖啡董事长兼首席执行官郭谨一在当晚的电话会上指出，相信随着更多消费者逐渐养成咖啡习惯，无论从用户数上还是在人均杯量上，国内咖啡市场的用户需求将继续稳步提升，为公司加密高线城市、拓展下沉市场创造巨大的机会。海外市场，公司将采取更灵活更符合国际市场运营特点的模式，持续探索布局更多市场的机会。

值得注意的是，瑞幸咖啡自营门店同店销售增长率指标持续改善，从去年三季度的-13.1%改善至去年四季度的-3.4%，并在12月实现单月转正。具体来看，去年自营门店收入达255.92亿元，同比增长43.1%；联营门店收入为77.45亿元，同比增长24.4%。

季度同店增长数据

“同店销售增长情况是大型连锁餐饮企业关键的经营指标，过去几个季度公司同店指标的趋势变化符合公司预期。”郭谨一在电话会上回应称，2023年中国咖啡市场处在快速成长，行业竞争加剧的阶段，在此背景下公司的战略决策就是全面加速开店节奏，快速拉升整个市场份额，才实现了目前行业领先的优势。受门店培养周期、客户消费习惯养成等系列客观因素的影响，同店指标出现阶段性的波动下降，这也完全符合公司的战略判断。展望2025年，公司的规模成本和效率优势开始体现，业务发展进入新的阶段，很有信心在未来进一步提升同店指标的表现。

对比星巴克，当地时间1月28日，星巴克（Nasdaq：SBUX）公布截至2024年12月29日的2025财年第一财季业绩。中国地区实现营收7.44亿美元，同比上涨1%。中国地区第一财季同店销售额下降6%，受平均售价下降4%和同店交易下降2%的影响。

星巴克全球CEO在当时的电话会上指出，对中国进行了首次市场访问，在那里亲眼看到了星巴克的品牌实力、团队以及提供的优质客户体验，“我看到了市场的活力和未来的机遇。我还看到了可以做出的一些短期改变，以稳定和加强业务。同时继续探索战略合作伙伴关系，以在中国实现增长。我们正在处理和消化，并将分享更多信息。”去年11月底，据外媒报道，星巴克正在考虑出售其中国业务的股权。知情人士透露，星巴克公司正在探索如何扩大中国业务，有引入当地合作伙伴的可能性。

当前，咖啡生豆期货持续走高，持续处于历史高位。郭谨一在电话会上表示，咖啡生豆价格上涨确实会带来一些成本压力，但瑞幸通过前期全产业链的投入，一定程度对冲消化了咖啡豆成本端上涨的影响。因此，咖啡豆的价格影响目前总体可控。

郭谨一还指出，近期很多茶饮企业陆续上市，可以预见现制饮品行业的市场竞争会进一步加剧，瑞幸咖啡的市场渗透力优势也可能会遇到挑战。基于此，公司会持续加大品牌和营销投入。面对咖啡豆上涨的行情和日趋激烈的市场竞争，公司会持续回馈消费者。把咖啡生豆价格走高的正面影响传递到种植源头，切实惠及广大咖啡农。

管理层在电话会上表示，从定价方面来看，瑞幸咖啡在去年第四季度的每杯价格与2023年同期相比基本保持稳定，“目前瑞幸没有提价的计划和打算，9块9的咖啡的活动也会持续开展下去。”

在供应链建设上，郭谨一介绍，去年四季度公司进一步加深了与巴西出口投资促进局的战略合作，新签署的合作备忘录将原有两年12万吨咖啡豆采购合作，拓展至未来5年24万吨。在供应链整合方面，云南保山的鲜果处理加工厂和江苏昆山的咖啡烘焙基地在2024年先后投产。同时，位于青岛的瑞幸咖啡创新生产中心也于2024年第三季度正式动工，项目建成后将与福建屏南、江苏昆山两大咖啡烘焙基地共同形成年产能可达10万吨的自加工烘焙供应网络。

此外，郭谨一还表示，依托于产业链布局，公司通过优化联营补贴政策，降低原材料加价率与系统化的全面支持，让瑞幸联营伙伴提高投资回报的潜力，提升持续拓展能力。

谈及未来的发展规划，郭谨一表示，今年瑞幸咖啡仍将以扩大规模优势和市场份额为重点目标。展望未来，在复杂多变的市场竞争中，瑞幸做好了全方位的战略准备。目前我国咖啡消费仍处在一个非常初级的阶段，公司对中国咖啡行业巨大的发展潜力充满信心。

截至2月20日美股收盘，瑞幸咖啡报32美元/股，涨7.82%。