没一罚三！又一券商立案调查结果出炉

摘要： ...

作 者丨崔文静

编 辑丨巫燕玲

图 源丨图虫

被立案调查半年后，渤海证券收到《行政处罚事先告知书》（以下简称《告知书》）。

根据渤海证券 11 月 15 日公告，其于 11 月 13 日收到《告知书》，因涉嫌历史上承做的某股权财务顾问业务未勤勉尽责一案，被证监会没一罚三，共计罚没 226.41 万元。

与多数券商被立案调查不同，渤海证券并未披露具体涉事项目。记者从接近渤海证券人士处了解到，该项目所涉企业目前仍在调查中。与此同时，涉事项目距今已有多年。

值得注意的是，年内已经有多家券商被立案调查。10 月 26 日，中金公司立案调查结果出炉，其因踩雷思尔芯欺诈发行案而被没一罚三，罚没力度与此番渤海证券相同。

海通证券、中信证券、东吴证券等多家券商同样因投行问题于年内被证监会立案调查。

涉及历史股权财务顾问业务

今年 5 月 14 日，渤海证券曾公告称，证监会于 4 月 24 日对其进行立案。

11 月 15 日晚间，立案调查结果出炉。根据渤海证券公告，渤海证券涉嫌历史上承做的某股权财务顾问业务未勤勉尽责一案，已由证监会调查完毕。证监会要求其责令改正，并没收业务收入 56.60 万元、处以 169.81 万元罚款的行政处罚。

值得注意的是，渤海证券并未披露具体项目名称，仅表示系因股权财务顾问业务。记者从接近渤海人士处了解到，这是因为项目所涉主体仍处于调查阶段，按照相关规定当前不宜披露。

尽管具体项目无从知晓，但可以确定的是，该项目距今已有多年。这从渤海证券处罚的适用法规中可见一斑。

渤海证券公告称，其适用的《中华人民共和国证券法》为 2005 年版本，而非 2019 年修订的最新版本。

" 这意味着，该项目完成于 2019 年新证券法实施以前。"受访人士分析道。

从处罚力度来看，渤海证券被没一罚三，与 10 月 26 日被出具立案调查结果的中金公司相同。中金公司被罚是因保荐的拟 IPO 企业思尔芯涉欺诈发行。

针对立案调查与处罚结果，渤海证券表态 " 诚恳接受，认真反思，坚决整改 "。

其表示，此次处罚所涉问题是公司历史股权财务顾问业务。自发现问题以来，公司一直秉持着负责任的态度，积极与监管部门沟通，配合调查工作，诚恳接受处罚，并将深刻反思，汲取教训，认真落实整改，进一步提高思想认识，积极落实监管要求，坚持举一反三，依法合规、稳慎推进公司各项业务。目前公司经营情况正常，将严格按照法律法规要求履行信息披露义务。

业务转型

从业绩来看，渤海证券业绩变动虽有起伏，但整体尚可。

2016 年，渤海证券启动上市进程。在其上市前夕，主要经营数据曾迎来辉煌增长。2012 年 -2015 年，渤海证券营业收入分别同比提升 28.28%、28.43%、69.24% 和 79.16%，净利润更是同比大增 330.09%、65.01%、156.04% 和 101.59%。2015 年时，渤海证券营业收入和净利润已经达到 34.75 亿元和 14.86 亿元。

递交招股说明书后的渤海证券，不幸赶上 A 股波动带来的证券行业整体业绩滑坡期，主要财务数据于 2016 年 -2017 年普遍下滑，但从 2018 年开始即逐渐恢复。在 2022 年券商 " 冬季 " 到来之前，其营业收入曾于 2021 年达到 30.07 亿元，接近 2015 年时水平；净利润更是在 2021 年创下 18 亿元的历史新高。

2022 年，在证券公司业绩集体下滑之下，渤海证券业绩有所回调，净利润降至 5.01 亿元、营业收入降至 14.16 亿元。2023 年快速恢复，净利润、营业收入提升至 6.78 亿元和 21.01 亿元。今年前三季度，渤海证券净利润、营业收入分别为 5.21 亿元和 16.15 亿元，超过 2022 年全年水平。

值得注意的是，作为天津唯一的本土券商，渤海证券正在进一步加大对天津地区的服务力度。更多聚焦服务地方经济，也被视为地方中小券商转型的必然趋势。

比如，在投行业务方面，21 世纪经济报道记者了解到，其今年 9 月底对内发布的一份业务发展规划显示，渤海证券将围绕服务天津及京津冀协同发展加大投行业务开拓与实施。重点开展两类业务，一类是区域股权市场综合金融服务，另一类是以国企投行、产业投行、另类投行相关的综合投行业务。

与此同时，渤海证券推出了 " 三个融入、三个深耕 " 战略与 " 一横一纵、七点、三平台 " 经营策略。投资业务方面，设立博悦基金、博生基金；资管业务方面，落地华中交通行业供应链、湖北国企供应链、山西智慧停车等多个领域 ABS 项目；经纪业务方面，加大 " 新零售 " 展业推进力度；投行业务方面，加快储备北交所、新三板的挂牌、财务顾问等项目，发力提供一揽子综合金融服务，为实体经济发展注入更多 " 金融活水 "。

年内多家券商被立案调查

另一个值得关注的现象是，由于 IPO 全流程严监管的加强以及对资本市场 " 看门人 " 中介机构监管力度的增加，因投行业务被立案调查的券商数量有所增加。

记者梳理发现，仅 2024 年以来，即有包括中信证券、海通证券、中金公司、东吴证券、渤海证券等在内的多家上市券商被立案调查。

与此同时，被暂停业务资格的证券公司也时有出现。

10 月 18 日，开源证券、中原证券被暂停公司债券承销业务 6 个月。

开源证券被指募集说明书中存在误导性陈述；债券发行人依托虚假、无收益或有明确资金来源且即将建成等项目违规融资、重复融资，约定用于绿色项目的资金被挪为他用；多个投行项目中质控核查把关不严。

中原证券问题则被描述为帮助债券发行人与投资者签订债券咨询服务协议，以给予票面利息补差费用的形式非市场化发债；对发行人偿债能力核查不充分，未发现发行人存在融资租赁合同违约事项且被法院裁定为被执行人；未发现发行人财务造假事项；原质控部门负责人领取项目承揽奖同时参与质控相关工作，质控底稿验收把关不到位。

稍早间，5 月 14 日，华西证券因在金通灵持续督导阶段出具的相关报告存在不实记载以及持续督导现场检查工作执行不到位，被暂停保荐业务资格 6 个月。

其他业务方面，今年 7 月，国信证券、银河金汇分别被暂停新增私募资产管理产品备案 3 个月；今年 1 月，华林证券更是被暂停新增私募资产管理产品备案 6 个月。