金价再“跳水”，该变现了吗？

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2024年10月11日，贵州省仁怀市一家金店内，工作人员在整理黄金饰品。视觉中国 资料图

金价再“跳水”！

继11月6日国际金价大幅收跌后，12日，国际现货黄金持续走低，盘中跌至每盎司2590.30美元。

与此同时，国内黄金足金零售价格也应声跟跌。周生生报价每克788元，较上日每克802元一夜下跌14元。

这波金价持续下跌为哪般？金价“跳水”会引发黄金变现潮吗？这是否意味着黄金已经进入下跌通道的“拐点”？

多重因素叠加至金价下跌

耶鲁大学访问学者卞永祖接受中新社国是直通车采访时指出，此轮金价下跌主要受到美国大选结果、未来世界经济展望以及黄金自身商品规律影响。

其一，美国大选结果出来后，美元得到较大幅度升值。通常情况下，美元与黄金之间存在着反向关系，主要原因是：黄金以美元计价，美元升值，其他国家货币就贬值，持有其他货币的投资者购买黄金的成本增加，需求减少，进而压制黄金价格。

其二，美国大选的结果同样影响着世界经济。全球避险需求有所缓和，黄金作为避险资产，价格自然有所回落。

其三，与黄金自身有关。作为避险资产，金价这几年得以大幅攀升，但商品有其自身规律，在大幅、长期升值后，市场也会有回落需求。

此外，美国大选结束后，政治不确定性消退带动市场风险偏好回升。东方金诚研究发展部副总监瞿瑞对中新社国是直通车表示，美股和数字货币持续上涨也令黄金的吸引力有所下降。

黄金变现潮来了吗？

随着金价回落，有投资者开始抛售黄金，金价“跳水”会引发黄金变现潮吗？

卞永祖认为，持有黄金的人大致可分为两种，一种是投机，一种是避险。

投机的人会很关注短期内黄金价格变动，一旦认为黄金没有升值空间，就会做出抛售举动；而避险的人更多将黄金作为长期持有资产。

“在黄金的投资者中，投机的占比也是比较大的，所以短期内这部分人群的抛售，客观上也造成了黄金价格下跌。”卞永祖说，但对于避险人群来讲，在没有更多、更适合的资产进行投资的情况下，还将对黄金进行长期持有。

金价高位仍有支撑

在过去较长一段时间内，地缘冲突不断，市场避险情绪不断攀升助推金价持续走高。近期，金价持续下跌，是否意味着黄金价格已经进入下跌的“拐点”？

受访专家认为，虽然短期内金价受到一定下行压力影响，但长期来看，仍有动力支撑金价仍处高位。

“短期来看，国际避险情绪有所缓和，金价持续下跌后可能会进入盘整阶段。”卞永祖说。

此外，本周三将公布美国10月通胀数据。受二手车价格走强和季节性支撑，瞿瑞预计，美国10月CPI和PPI或仍具有粘性，这可能使得降息预期进一步降温。

但世界局势的结构性矛盾很难从根本解决，避险情绪并非因此能得到充分缓解。瞿瑞认为，考虑到美国后续政策仍存在不确定性，预计短期内黄金价格或将震荡偏弱，支撑位在每盎司2600美元左右。

中长期来看，美国政府未来或实施其扩张性财政政策，将进一步在高位推升联邦政府债务负担，同时也将推升美国潜在的二次通胀风险，加之全球地缘局势仍动荡，黄金的抗通胀以及避险属性仍将对金价形成支撑。