五大行金融AIC密集落地，银行系耐心资本加速入场

界面新闻记者 | 安震
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界面新闻编辑 | 江怡曼

近日，界面新闻获悉，农银投资与全部18个城市达成金融资产投资公司（以下简称“金融AIC”）股权投资试点基金合作意向。

今年9月，为进一步鼓励科技创新、壮大耐心资本，金融监管总局印发相关文件通知，将金融资产投资公司股权投资试点范围扩大至18个城市，并适当放宽股权投资金额和比例限制。此后，工、农、中、建、交五大国有行旗下金融资产投资公司已陆续扩大试点城市业务落地。

五大行金融AIC加速落地

今年9月，金融监管总局印发了《关于做好金融资产投资公司股权投资扩大试点工作的通知》和《关于扩大金融资产投资公司股权投资试点范围的通知》，将金融AIC股权投资试点范围由上海扩大至北京、天津、上海、重庆、南京、杭州、合肥、济南、武汉、长沙、广州、成都、西安、宁波、厦门、青岛、深圳、苏州等18个城市。

与此前上海试点相比，此次扩大金融AIC股权投资试点，还放宽了股权投资金额和比例限制，将表内投资占比由原来的4%提高到10%，投资单只私募基金的占比由原来的20%提高到30%。

目前，金融AIC共5家，分别是工银金融资产投资有限公司、农银金融资产投资有限公司、中银金融资产投资有限公司、建信金融资产投资有限公司和交银金融资产投资有限公司，均为五大国有行集团旗下投资子公司。

试点范围扩大后，多家银行推进相关业务落地。农银投资表示，目前已签署18份战略合作协议。农业银行也已成立工作专班，对接试点城市政府主管部门和多家国有投资机构，逐一分析科创相关股权融资需求，制定差异化金融服务方案，推进股权投资试点基金筹组设立。

此前，工商银行曾透露，工银投资已与试点的12个城市就合作设立股权投资试点基金事项与当地投资机构签署战略合作协议，签约意向合作规模近千亿元。

另外，已有深圳、杭州等多地政府与5家银行旗下金融AIC召开扩大试点工作座谈会。

例如，深圳市罗湖区政府与交通银行旗下交银投资正式达成合作意向，该基金总规模预计达到100亿元，基金主要聚焦人工智能、低空经济、高端装备、新一代电子信息、绿色低碳及新材料等重点战略性新兴产业，通过设立产业基金的方式，为这些领域的企业提供强有力的金融支持。

10月以来，工、农、中、建、交 5家银行旗下金融AIC与杭州对应的市区两级国企签署合作协议，意向落地900亿元基金规模。农银投资、天津海河产业基金管理有限公司、天津滨海高新技术产业开发区管理委员会、农业银行天津市分行签署战略合作协议；中银投资、长江产业投资集团公司、中国银行湖北省分行共同签署AIC股权投资基金合作协议，目标规模100亿元，重点投向新一代电子信息、新能源、人工智能及新材料领域。

银行系耐心资本规模有望进一步扩大

中国银行研究院研究员叶怀斌认为，以信贷为主体的间接融资仍占据我国社会融资的主导地位，与科技金融相适配的风险投资、创业投资发展仍不充分。银行业金融机构是我国金融体系的重要组成部分，其资产总额占金融机构资产总额的90%以上。以金融AIC为主体扩大试点，有助于充分利用银行系统丰富的客户资源和风控经验，提升创投的成功概率。

多家银行提及加大股权投资试点工作支持，在信息通信、先进制造领域打造专业投资团队，聚焦专业赛道开展投资，进一步补充基金运营、风控合规、会计核算等中后台部门力量；优化制度流程，强化风险管控，完善配套机制。

一位国有行投行人士对界面新闻表示，以前金融AIC主要做市场化债转股，股权直投规模相对有限。目前相对比较谨慎，同业普遍较少宣传各种“首单”落地。业务仍然处在探索和尝试的阶段，前期IPO发行环境存在变数，股权退出渠道有限，后续IPO逐渐回归常态化，会对市场有提振作用。

叶怀斌认为，预计未来试点城市将包括京津冀、长三角、珠三角以及科研教育资源较为丰富的内陆地区重点城市，扩大试点将使得新增金融资源有效覆盖我国科技产业发展的前沿地带。同时，政策保留了未来试点地区进一步扩容的可能。

据兴业研究测算，截至2024年6月末，5家国有大型银行下属的金融AIC总资产规模为5869.9亿元。《试点工作通知》和《试点范围通知》发布后，在2024年6月末的总资产规模下，5家国有大型银行下属金融AIC可以试点开展的不以债转股为目的股权投资规模将增加352.19亿元，由234.80亿元提升至586.99亿元。银行系耐心资本规模有望进一步扩大。

国信证券分析师王剑认为，随着试点范围扩大和经验积累，股权直投业务规模有望持续增长，并提升大行在科技金融领域的服务能力和市场竞争力。AIC股权直投业务试点的扩大有利于大行丰富其业务板块，全面服务科技企业，并间接带动存款、贷款、中间业务发展。